反差透视盘 · DASHBOARD
美国通胀 2026 · 数据看板
CPI 同比（2026-06）3.5%5 月峰值 4.2% · 6 月环比 -0.4% 六年最大月跌
核心 PCE 同比（2026-05）3.4%连升 7 个月 · 2023-10 以来最高 · 美联储目标口径
联邦基金利率3.50–3.75%2026 年零调整 · 6 月点阵图 9 人支持加息
平均有效关税率（实收口径）7.2%Penn Wharton · 2025-01 仅 2.3% · Yale 法定口径 12.1%
金价历史高点（2026-01-28）$5,589独立性危机顶点即金价顶点 · 换帅后回撤约 27%（07-21 报 $4,083）
5y5y 远期通胀预期（07-21）2.24%全程稳锚 2.0–2.4 · 债市没投「失控」票
展开完整指标（6 项）
平均有效关税率（实收口径）7.2%Penn Wharton · 2025-01 仅 2.3% · Yale 法定口径 12.1%
金价历史高点（2026-01-28）$5,589独立性危机顶点即金价顶点 · 换帅后回撤约 27%（07-21 报 $4,083）
5y5y 远期通胀预期（07-21）2.24%全程稳锚 2.0–2.4 · 债市没投「失控」票
对照
想要的 vs 得到的 · 2026 上半年
政治时间表
白宫想要的
降息 100bp 起步
达沃斯喊话·DOJ 刑事传票·提名「非常相信低利率的人」
↔
物价时间表
实际得到的
零降息 · 9 人支持加息
CPI 2.4%→4.2% · 关税被裁停征 $166B 排队退款 · Warsh 首会 12-0 按兵不动
杀手数字
金价历史高点（2026-01-28）
$5,589
独立性危机顶点即金价顶点 · 换帅后回撤约 27%（07-21 报 $4,083）
来源：BLS/BEA/FRED/纽约联储一手数据 · 美联储研究 · Yale/Penn Wharton 具名测算 · 主流财媒具名报道
CPI 五月冲上 4.2%，六月落回 3.5%（逐月同比 %）
| 月份 | CPI | 核心 CPI | 核心 PCE | 能源 CPI | 实际工资 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-01 | 2.4 | 2.5 | 3.1 | -0.1 | 1.3 |
| 2026-02 | 2.4 | 2.5 | 3.0 | 0.5 | 1.3 |
| 2026-03 | 3.3 | 2.6 | 3.2 | 12.5 | 0.2 |
| 2026-04 | 3.8 | 2.8 | 3.3 | 17.9 | -0.2 |
| 2026-05 | 4.2 | 2.9 | 3.4 | 23.5 | -0.9 |
| 2026-06 | 3.5 | 2.6 | （07-30 发布） | 15.7 | -0.0 |
展开完整台账（6 行）
| 月份 | CPI | 核心 CPI | 核心 PCE | 能源 CPI | 实际工资 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-05 | 4.2 | 2.9 | 3.4 | 23.5 | -0.9 |
| 2026-06 | 3.5 | 2.6 | （07-30 发布） | 15.7 | -0.0 |
来源：BLS/BEA/FRED/纽约联储一手数据 · 美联储研究 · Yale/Penn Wharton 具名测算 · 主流财媒具名报道
关税裁了，主席换了，通胀 4.2%
关税死了，账单还活着
换了主席，换不了数学
金价的顶，是施压的顶
4.2% 落到餐桌上
这不是 1971，但闻起来很像
